6月24日英國脫歐那天的清晨，YoshinoriNomura有點想哭，因為市場形勢完全在和他對著干。更準確地說，是和這位對沖基金經(jīng)理所開發(fā)的程序對著干。在市場走勢上揚的前夕，程序賣出了日本股指期貨。Nomura預料到了這種情況，但仍決定不干預程序的決定。
然后就在一瞬間，形勢逆轉。當投票顯示英國將脫歐時，日本股市迎來五年內(nèi)最大跌幅。而Nomura所在的Simplex期貨策略基金當天收益率達到3.4%，是三個月來的最好成績。
“機器是對的。”Nomura后來說到。他用三年多時間完善交易程序，現(xiàn)在管理著約3500萬美元的基金，也是日本最早使用AI（人工智能）技術的基金之一。他擁有物理學碩士學位，名下有三項專利，包括一個預測日本流行歌曲的算法。
英國脫歐對日本股市的影響
Nomura并不像Renaissance Technologies和Two Sigma Investments這些同樣使用AI技術的對沖基金出名，但這位物理學愛好者用自己的方式證明了未來的財富管理方式。如果他在日本成功了，那羽翼漸豐的AI技術或許在全球都能成功，因為日本央行的刺激措施讓市場混亂，對沖基金總是拖同行的后腿，而機構投資者也有規(guī)避風險出名。
今年43歲的Nomura將自己的程序置于了全球最混亂的市場中，這里的股份波動在各大交易所中排名第一，東證指數(shù)在去年回復了10%，但今年已經(jīng)跌了16%。這種波動對對沖基金很不利，日本的EurekahedgePte對沖基金指數(shù)在今年下跌了3.5%，但全球范圍上漲了2.6%，這也是日本金融危機以來最差表現(xiàn)。
這種情況下讓Nomura的策略推進起來十分困難，特別是沒有先例。一些機構客戶對這種不熟悉的產(chǎn)品尤其懷疑，甚至要求宣傳材料中不要有AI這種詞匯。全球范圍內(nèi)的AI基金都很少，早期使用機器學習技術的人需要用成績來證明自己，才會讓投資者嚴肅對待。
AI基金與更普遍的“量化”投資也很難區(qū)分。兩者都讓計算機做出投資決定，但AI程序比量化軟件更進一步，它會在交易中自我提升，模仿人類大腦的學習能力。
Nomura的策略似乎整合了量化分析和AI。Simplex基金也與許多同行一樣，利用大量數(shù)據(jù)回答一個簡單的問題：買或賣。程序每天做兩次決定，買進或賣出東證指數(shù)期貨，倉位大小控制在基金資產(chǎn)的50%。
AI對沖基金的表現(xiàn)
如果程序如設計的那樣，其預測能力會隨著時間提升。盡管從幾個月的交易中很難下結論，但早期的結果還是令人振奮。自4月使用程序以來，Nomura基金的收益率達到了1.9%，預計年收益率為7%。而全球依靠AI的對沖基金似乎也都做得不錯，12支基金今年的收益達到7%。
這或許也能解釋為何一些知名機構都在采用AI技術，比如Point72今年3月設立一支基金專門投資AI公司。盡管推廣別人不熟悉的策略很有挑戰(zhàn)，但Nomura預測管理的資金規(guī)模會在年底翻倍，吸引一些地區(qū)銀行和保險公司的注意。機器會變得越來越智能，投資方式早晚會改變。
